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　　8月份，对正常东说念主而言草率是快意缩短的“度假时节”，但阿凯迪恩金钱处置公司高等副总裁兼投资组合司理欧文·拉蒙特申饬称，对金融市集来说，这是“急躁季节”。

　　他在其博客上写说念：“即使你不可爱炒股，你也需要在感情上为异日三个月发生的大界限金融疼痛作念好准备。”

　　据拉蒙特所说，他转头了金融史、连接了好多最具破损性的金融危急发生的时刻，最终发现了一个惊东说念主的礼貌：市集崩盘常常纠合在8月至10月。

　　拉蒙特是这家界限达1500亿好意思元的量化对冲基金的首席经济学家，曾在哈佛大学、耶鲁大学处置学院、芝加哥大学商学院和普林斯顿大学任教。他于1988年赢得欧柏林学院经济学与政府学荣誉学士学位，并于1994年赢得麻省理工学院经济学博士学位。

　　历史时势

　　拉蒙特写说念，“关于头发斑白的系统性股票计谋从业者来说，8月是最自便的一个月。”他回念念起2007年8月的“量化地震”，并在博客中写说念：自那以后，分析师们在8月份“老是不由自主地检讨手机，并被屏幕上耀眼的红色数字所困扰”。

　　（注：好意思股行情流露与中国情况相背，红色代表下落）

　　他回忆起，2007年量化危急时代，他在缅因州的一所屋子中避暑时接到了“危急电话”。他补充说，每年这个时候，这种急躁“详情在我的脑海里”，就像任何50岁以上的量化股票司理同样。

　　拉蒙特征引当代连接标明，8月和9月是来回流动性相等低的时期，因为北半球的投资者和作念市商正在度暑假。较低的市集流动性意味着邻接大额突发来回的时候较弱——如若危急确切爆发，这将导致浩大的波动。

　　转头往常50年，拉蒙特强调了这么一个事实，即好意思国大大量紧要市集危急齐发生在8月至10月之间，市集来回例行冷清的窗口期加重了冲击。

　　他统统了历史上在这几个月份发生过的市集崩溃：1998年9月的恒久本钱处置公司（Long-Term Capital Management）倒闭和2008年9月雷曼昆季（Lehman Brothers）停业，以及1987年10月的玄色星期一股市崩盘和1997年10月的亚洲金融危急。

　　拉蒙特写说念：“让咱们稚童地算一下。如若算上2007年8月，那么往常50年里，8月至10月发生了五起疼痛，11月至次年7月发生了一说念。”

　　“因此，凭证我稚童的分析，在接下来的12个月里，发生特大疼痛的概率为12%，2025年8月至10月之间发生的概率为10%，2025年11月至2026年7月之间发生的概率为2%。”他写说念。

　　总得来说，对拉蒙特来说，金融飘荡的罪魁罪魁很了了：暑假。但他指出，在一个先有鸡一经先有蛋的策划中，他以为好意思国的农业经济创造了在夏日休息的需要，因为夏日正巧收获季节，资金需要从东海岸大城市流向西部农业区。